วางหมากรุกหุ้น (Stock Chess)

27/09/45

Company: THAI UNION FROZEN PRODUCTS PLC. (TUF) 27 กันยายน 2545 KIMENG SECURITIES

ปัจจัยการลงทุน

จากงบรวมไตรมาส 2/45 TUF มียอดขาย 8,280 ล้านบาท ลดลง 59 ล้านบาท จากยอดขาย 8,339 ล้านบาท ในไตรมาสเดียวกันปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ขณะที่มียอดขายในรูปดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 195.2 ล้านเหรียญ เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 17.1% จาก 16% ในงวดปีก่อน

เงินบาทที่แข็งขึ้นทำให้บริษัทมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 138 ล้านบาท ส่งผลให้ไตรมาส 2/45 TUF มีกำไรสุทธิ 270 ล้านบาท ลดลง 13.2% จากที่มีกำไรสุทธิ 311 ล้านบาท ในไตรมาสเดียวกันปีก่อน สำหรับในงวด 6 เดือน/45 บริษัทมีกำไรสุทธิ 575 ล้านบาท ลดลง 26.9% จากที่มีกำไรสุทธิ 786 ล้านบาท ในระยะเดียวกันปีก่อน

TUF คาดว่าไตรมาส 3/45 ยอดขายในสกุลดอลลาร์ จะขยายตัวราว 7-8% จาก 195 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาส 2/45 และจะรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้ใกล้เคียงไตรมาส 2 ที่ระดับ 17% และเชื่อว่าทั้งปี 45 จะทำกำไรสุทธิได้ตามเป้า คือไม่ต่ำกว่าปี 44 ที่มีกำไร 1.5 พันล้านบาท

เนื่องจากปกติยอดขายครึ่งปีหลังสูงกว่าครึ่งปีแรก อีกทั้งได้ขยายกำลังผลิตอาหารกุ้งเพิ่มขึ้นจาก 3.6 หมื่นตัน/ปี เป็น 1.2 แสนตัน/ปี ซึ่งได้เริ่มผลิตเมื่อเดือนก.ค.ที่ผ่านมา ขณะที่ค่าเงินบาทเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนตัวกว่าช่วงต้นปีนี้ ซึ่งจากกำไรที่ดีขึ้นเงินปันผลสำหรับครึ่งปีหลังก็น่าจะสูงกว่า 0.47 บาท ในครึ่งปีแรกที่ผ่านมา

ที่ประชุมผู้ถือหุ้นเมื่อ 24 ก.ย.ที่ผ่านมา อนุมัติให้บริษัทซื้อหุ้นคืน จำนวนไม่เกิน 85 ล้านหุ้น วงเงินไม่เกิน 1.4 พันล้านบาท โดยกำหนดซื้อภายใน 6 เดือน นับตั้งแต่ 1 ต.ค.นี้ ซึ่งขณะนี้บริษัทยังไม่ได้กำหนดราคาซื้อ ต้องดูภาวะตลาดและความเหมาะสมอีกครั้ง